翻翻策略长鑫IPO现重磅激励创始人半数股份将分给员工

在国产存储芯片产业迈入关键攻坚期之际，长鑫科技集团股份有限公司。近日披露科创板IPO招股说明书，除募资投向、经营情况等市场常规关注点外，创始人、董事长朱一明自愿承诺的超大规模个人股权激励安排，成为外界关注焦点。

根据招股书披露，朱一明持有长鑫科技股份15.98亿股，其中15.36亿股来自公司第二期员工持股计划。公司授予其该部分股份，初衷在于感谢其作为创始人对公司发展作出的重要历史贡献，以及其对公司长远发展不可或缺的关键作用。朱一明进一步承诺，将其中50%的获授股份、约7.68亿股，在上市后10年内以现金或股份形式全部分配给公司员工（不含其本人），且不涉及新增股份，不稀释原有股东权益。

长鑫科技此次披露的安排，最值得关注的不是“数额有多大”，而是“激励从哪里来、流向哪里去、最终服务于什么目标”。

从来源看，这部分激励并非来自上市融资后的新增股本，也不是对外部投资者利益的二次稀释，而是创始人基于历史贡献与长期承诺作出的主动让利。对于一家处在重资产、高研发投入、长周期回报的DRAM企业而言，这种安排本身就释放出两个信号：其一，公司发展仍处于需要持续吸引高端人才和稳定核心团队的阶段；其二，创始人希望通过个人利益与企业长期利益绑定，来强化组织凝聚力。

更重要的是，DRAM行业的竞争最终拼的是“系统能力”：研发团队的稳定性、工程经验的传承、制造体系的磨合、供应链协同效率，以及对市场节奏的判断能力。这些能力无法通过短期资本开支迅速复制，必须依赖长期人才沉淀。

长鑫科技选择的不是短期现金奖赏，而是以创始人个人股权为载体、设置长达十年的激励兑现周期，正是因为它试图解决的不是“一次性冲刺”，而是“长期陪跑”的问题。

朱一明承诺将获授股份的50%在上市后10年内全部分配给公司员工，核心特点有三：

1. 时间足够长，避免短期化激励

十年周期显著长于常见的3年、5年股权激励安排。它意味着员工拿到的不是即时兑现的“奖金替代品”，而是一种与企业长期价值高度绑定的权益预期。

2. 兑现方式灵活，兼顾激励与流动性

这种安排有助于在上市后根据公司发展阶段、资本市场环境以及员工实际需求作出灵活设计。对于企业而言，灵活兑现也意味着可以根据留才目标进行差异化安排，避免机械化发放导致激励效果打折。

3. 不新增股份、不稀释原有股东权益

由于不涉及新增股份，理论上不会直接扩大总股本、摊薄其他股东持股比例。创始人用自己的权益为员工未来收益“做担保”，而不是公司通过新增稀释来支付激励成本。

对于员工而言，拿到股权激励的意义也不只是财富效应，更是身份和责任的变化。它传递出一个明确信号：公司不只希望员工完成岗位职责，更希望他们作为产业突围的共同体成员，参与到技术路线、产能爬坡、产品迭代和全球竞争的长期战役中。

在全球存储芯片竞争持续升级的大背景下，国产DRAM要实现真正突围，既需要资金、设备和产线，更需要人。尤其在技术门槛高、周期长、协同复杂的行业里，企业比拼的不只是当下的产能和业绩，更是十年尺度上的组织能力。

朱一明此次承诺以个人股份让利员工，本质上是一种“把未来留给团队”的长期安排。它的意义，既在于向员工释放强烈的利益共同体信号，也在于向外界展示：国产DRAM企业的竞争方式，正在从单纯的资本扩张，转向更深层次的人才绑定与组织进化。